リサーチ・アイ No.2023-038

４～６月期法人企業統計の評価と２次ＱＥ予測

2023年09月01日　後藤俊平

法人企業統計季報によると、全産業でみた４～６月期の売上高は前期比＋1.5％と、９四半期連続の増収。製造業は自動車を中心に増収。供給制約の緩和を受けた生産・輸出の回復が背景。非製造業も、宿泊など対面型サービスの増収が下支えとなり好調を維持。

経常利益は全産業で同＋9.5％と、２四半期連続の増益。製造業、非製造業ともに前期から増益ペースが加速（図表２）。既往の円安などを背景に、受取利息・配当金などの営業外収益が増加。７～９月期の経常利益も、全体として高水準が続くと予想。世界的な財需要の減速が製造業の収益下押し要因となる一方、日本人や訪日外国人によるサービス需要の増加が非製造業の収益を押し上げる見込み。

設備投資（ソフトウェア投資を含む）は、全産業で同▲1.2％と、５四半期ぶりの減少。製造業で前期から増加ペースが鈍化したほか、これまで回復をけん引してきた非製造業も前期から減少。

今般の法人企業統計などを織り込んで改定される４～６月期の実質ＧＤＰ（２次ＱＥ）は、設備投資と公共投資が下方改定される見込み。その結果、成長率は前期比年率＋5.6％（前期比＋1.4％）と、１次ＱＥ（前期比年率＋6.0％、前期比＋1.5％）から下方改定されると予想。

(全文は上部の「PDFダウンロード」ボタンからご覧いただけます)