リサーチ・アイ No.2021-013
１～３月期法人企業統計の評価と２次ＱＥ予測
2021年06月01日 小澤智彦
１～３月期の法人企業統計季報によると、全産業ベースの売上高は前期比＋0.6％と、３四半期連続の増収。製造業は、財輸出の回復を背景に輸送用機械や生産用機械を中心に増収。非製造業は、２度目の緊急事態宣言発令で人出が減少したことによる消費の下振れなどを背景に、３四半期ぶりの減収。
全産業ベースの経常利益は、売上の増加を受けて同＋5.6％と、３四半期連続の増益。もっとも、新型コロナの影響が大きい宿泊・飲食サービス業や生活関連サービス業などは赤字が続いているほか、陸運業も再び赤字転落。４～６月期の企業収益は、堅調な財輸出を背景に製造業の回復が持続する一方、３度目の緊急事態宣言発令を受けて個人向けサービス業で赤字幅が拡大するなど二極化が進む見通し。
設備投資（ソフトウェア投資を除く）は、全産業ベースで前期比▲0.7％と、４四半期連続の減少。業績回復を背景に、機械などの発注は持ち直しの動きがみられるものの、進捗ベースで計上されるため、設備投資額への反映が遅れている模様。
今般の法人企業統計などを織り込んで改定される１～３月期の実質ＧＤＰ（２次ＱＥ）は、設備投資や公共投資の減少幅が縮小する見込み。その結果、成長率は前期比年率▲4.5％（前期比▲1.2％）と、１次ＱＥ（前期比年率▲5.1％、前期比▲1.3％）から小幅に上方修正される見込み。
（全文は上部の「PDFダウンロード」ボタンからご覧いただけます）