2020年１～３月期の実質ＧＤＰは前期比年率▲4.8％（前期比▲1.2％）と、２四半期連続のマイナス成長に。新型コロナの影響で内外需要が大きく落ち込み。
①個人消費（前期比年率▲6.9％、前期比▲1.8％）
２四半期連続の大幅マイナス。感染拡大防止のための外出自粛で、サービス消費が大きく減少。とりわけ、外食や旅行では、３月の売上高が東日本大震災時を上回る落ち込みに。航空・鉄道などの旅客需要や、遊園地・映画館などの娯楽関連、浴場・理美容など幅広い分野においても、同様に大幅な落ち込みになったと予想。一方、財消費では、スーパーやドラッグストアなど日用品関連は、買いだめの動きもあり堅調であったものの、百貨店やアパレル関連では、３月に前年比３割前後の大幅マイナス。
②設備投資（前期比年率▲5.9％、前期比▲1.5％）
２四半期連続のマイナス。業績悪化懸念を受けて設備投資を先送りする動きがみられたほか、中国からの機械輸入が滞ったことも下押しに作用。
③外需（前期比年率寄与度＋0.2％ポイント、前期比寄与度＋0.1％ポイント）
輸出は、前期比年率▲18.2％の減少。財輸出は、新型コロナの震源地となった中国向けを中心に減少。サービス輸出は、訪日客数が３月に前年比▲93％減になるなどインバウンド需要が激減。一方、輸入は、生産活動が停止した中国からの大幅減が響き、前期比年率▲19.8％の減少。この結果、外需は小幅なプラス寄与に。
４～６月期の成長率は、リーマン・ショック後の2009年１～３月期（前期比年率▲17.8％）並みの落ち込みとなる見込み。緊急事態宣言の発令で国内の消費・投資活動が一段と縮小するほか、海外での活動制限の広がりを受けて輸出の減少幅もさらに拡大。もっとも、米欧ほど厳しい活動制限を講じていないため、米欧ほどの落ち込み（前期比年率▲30％程度）にはならない見通し。
2020年１～３月期ＧＤＰ予測～個人消費の減少で前期比年率▲4.8％のマイナス成長～（PDF：338KB）
