リサーチ・アイ No.2022-015
１～３月期法人企業統計の評価と２次QE予測
2022年06月01日 白石尚之
１～３月期の法人企業統計季報によると、全産業ベースの売上高は前期比＋1.9％と、２四半期連続の増収。製造業は、供給制約の緩和による生産の回復を背景に、輸送用機械を中心に増収。非製造業は増収を維持したものの、全国的にまん延防止等重点措置が発令されたことから、増収ペースは前期から鈍化。
全産業ベースの経常利益は２四半期連続の増益となったものの、資源高によるコスト増加を受けて、増益率は同＋0.2％と小幅。売上の回復を背景に製造業は同＋5.9％の増益を確保した一方、非製造業は同▲3.4％の減益。４～６月期の企業収益は、増収が続く一方、資源価格の上昇を背景にコストが一段と増加し、利益は圧迫される見込み。
設備投資（ソフトウェア投資を除く）は、全産業ベースで前期比＋0.8％と、２四半期連続の増加。供給制約の緩和などを受けて、製造業・非製造業ともに増加。
今般の法人企業統計などを織り込んで改定される１～３月期の実質ＧＤＰ（２次ＱＥ）は、設備投資が減少に転じるほか、公共投資も下方改定される見込み。その結果、成長率は前期比年率▲1.4％（前期比▲0.3％）と、１次ＱＥ（前期比年率▲1.0％、前期比▲0.2％）から小幅に下方改定される見込み。
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